2025年7月11日，东莞证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，6月我国整车产销双增长，“反内卷”有望降低价格战风险。
报告具体内容如下：
投资要点： 申万汽车行业指数涨跌幅：截至2025年7月10日，申万汽车板块近两周下跌1.62%，跑输沪深300指数2.16个百分点，在申万31个行业中排名第31名；申万汽车板块从7月初至今下跌1.19%，跑输沪深300指数3.07个百分点，在申万31个行业中排名第30名；申万汽车板块从2025年初至今上涨7.61%，跑赢沪深300指数5.70个百分点，在申万31个行业中排名第15名。 行业数据跟踪：整车产销方面，根据中汽协的数据，我国6月汽车产量为279.4万辆，同比增长11.4%，环比增长5.5%；汽车销量为290.4万辆，同比增长13.8%，环比增长8.1%；汽车出口59.2万辆，同比增长22.1%，环比增长7.4%。6月汽车经销商库存预警指数为56.6%，同比下降5.70pct，环比上升3.90pct。
近两周部分行业新闻和企业新闻：
（1）工信部：开通重点车企践行账期承诺反映窗口；
（2）2024年全国新能源汽车保有量比“十三五”末增长5倍多；
（3）乘联分会：6月全国乘用车市场零售211万辆，同比增长18.6%；
（4）四部门：到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台；
（5）“新长安集团”预计8月落地；
（6）商务部：将加强对二手车出口工作指导，促进二手车出口健康有序发展；
（7）广汽集团：2025年上半年累计销量约75.53万辆，同比降12.48%；
（8）长安汽车：上半年销量135.53万辆，同比增长1.59%；
（9）小鹏汽车何小鹏：这5年是国内汽车淘汰赛最后5年。
投资建议：7月10日，中汽协公布6月整车产销和出口数据，我国6月汽车产量为279.4万辆，同比增长11.4%，环比增长5.5%；汽车销量为290.4万辆，同比增长13.8%，环比增长8.1%；汽车出口59.2万辆，同比增长22.1%，环比增长7.4%。此外，6月新能源汽车国内销量占汽车国内销量比例为48.6%；新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例为51.8%。
6月行业销量表现良好，新能源渗透率保持高位运行预计下半年终端市场保持较好状态，在“反内卷”和旺销双重背景下，我们预计价格战风险将下降，后续持续关注各主机厂销售价格和销售量。建议关注：
（1）推动智能化进程增强品牌竞争力的主机厂：比亚迪（002594）
（002594）、长安汽车
（000625）；
（2）智能驾驶配置渗透率提高将带动业绩增量的智能驾驶产业链：保隆科技（603197）
（603197）、华阳集团（002906）
（002906）、伯特利（603596）
（603596）。
风险提示：市场竞争加剧风险；汽车产销量不及预期风险；政策推进不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；产能出海建设低于预期风险；海外关税与市场政策风险等。
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